數碼印花行業契合消費趨向,技術進步有望完成范圍化消費。印染行業作為紡織工業產業鏈中的重要組成局部,數碼噴墨印花作為一種新型印花方式,契合了當前個性化、時髦化和快速變化的消費趨向,并順應從傳統商業形式向“小批量、個性化、快速反響”新型商業形式的轉變,成為近年來印染行業增長最快的一個范疇。數碼印花技術開展閱歷了技術探究、打樣定制、小批量消費和大批量消費4個階段。
近10 來年,數碼印花技術不時開展,均勻2-3年就推出新的設備,在速度、精度、穩定性等方面均有不同水平的進步。
浸透率依然較低,潛在空間寬廣。1)全球紡織品數碼噴墨印花產量從2014年的12億米增加到了2019年的43億米,均勻增速到達29%,對傳統印花工藝的替代率從2.2%進步到了7.8%,數碼印花工藝替代率的提升將帶動公司數碼噴印設備與配套墨水產品的持續快速增長。2) 2018 和2019年,我國數碼噴墨印花產量約14億米和19億米,占印花布總量的9%和11%。依據中國印染行業協會發布的報告顯現,估計到2025年國內數碼噴墨印花產量達47億米左右,約占國內印花總量的29%;全球數碼噴墨印花產量將達150億米,占印花總量比例約27%。3)依據我們測算,全球數碼噴印設備市場范圍和數碼噴墨市場范圍將分別由2020年的80億元/53億元提升至2025年的265億元/89億元,潛在市場空間宏大。
行業龍頭有望充沛受益。2020年,國內數碼噴印設備龍頭宏華數科營收范圍僅7.16億元,墨水龍頭納爾股份數碼噴墨墨水營收僅2.72億元,市占率均不算太高。隨著數碼印花設備和墨水本錢不時降落,數碼印花替代率提升有望逐漸加快;且國內設備和墨水廠商相關于海外具有高性價比優勢,行業內龍頭企業生長空間宏大。